互联网“一哥”净利润仅增长1%,要不要跑?

01

今日市场小幅反弹,沪指收涨0.34%,创业板涨1.03%。两市成交0.94万亿,相较昨日继续缩量,北向资金净流出2亿元。个股涨跌参半,赚钱效应一般。

最新基金更新,大亏8000米(上交易日数据)

最近的市场指数层面变动不大,市场上也没有核心的主线,所以从盘面上看,低估值权重、周期类以及高成长板块不断轮动,持续性较差。具体到今日,表现最强的是房地产板块,十余只个股涨停;受消息刺激,氢能源板块表现也较为强势。午后,中兴复牌,5年“缓刑期”结束,带动5G板块个股上涨。此外,CXO、中药等板块震荡走高,而部分高位股持续补跌。

我持有的主动基金今天净值红多绿少,不过除了一支医药基上涨3个点外,其余基金仅仅是微涨。整体来看,基金延续分化,市场仍处于窄幅震荡过程中。

白酒今天反弹1个多点,虽说反弹力度不是很大,但技术上反包昨日小阴线。从量能上来看,仍旧不足以摆脱5日、10日均线的束缚。目前属于上周三大涨后的小平台整理期。未来几天,如果不去回补下方缺口的话反而构成了一道支撑,稳健的投资者还是多看少动,等待收复半年线再说。从估值上看,白酒当前PE38.48,百分位75.52%,估值偏高。消息上,白酒一哥茅台今日成交量超过百亿,传言说自己的新电商平台可能随时上线。有的人会问了,就一个销售平台有啥了不起的。可千万不能这么想,从流传出的两张截图来看,备受各界追捧的新品1935将会以平价在上面销售,而目前市场上这款酒价格要贵600多元。众所周知,茅台酒一直处于需大于求的局面,市场炒作明显,但这些利润的大头并没有进入公司,而是被渠道商们瓜分。如果在自己的平台上销售,巨额利润将回收到企业,这直接对公司的估值进行重构,股价自然会水涨船高。

医药今天上涨3个多点,技术上一口气收复20日、30日均线,将前两日的阴线给完全反包,代表多头重新取得主动权。量能上,今天放量幅度明显,存在向上突破的可能。相对于新能源、半导体这类基金,投资者持有数量最多的还是白酒、医药,此前不少追涨的如今被套牢,下跌过程中补仓的也不怎么好过。那么此时医疗处在什么位置,要见底了吗?从估值上看,医疗当前PE为31.81,百分位0.48%,估值适中。有好多小伙伴问为什么是估值适中。根据统计,2018年四季度和2019前3个季度的净利润共计为230.18亿。如果没有疫情,并且按照32%的行业增速计算,则近期12个月的净利润应该是401.06亿元,对应市盈率为56.38倍;而实际净利润为694.94亿元,50%价值分位点为59.22倍。因此目前的估值属于正常价值位置附近,不高估也不低估,所以说适中。

新能源今天小幅回整,技术上目前处在均线粘合处,属于变盘位置,中期指标MACD金叉,信号还是偏乐观。消息上,进入3月以来,不少电动车厂商密集宣布涨价,涉及20家车企近40款车型。涨价原因一方面是芯片短缺、原材料上涨,造车成本增加;另一方面是消费者供不应求,购车排队等候时间较长。这给了电动车企涨价的底气。这侧面也说明,当下新能源的景气度没啥大问题,至少22年仍是确定性相对较高的板块。

半导体还是有点弱,已经横盘震荡了5个交易日,技术上20日线的压力还是比较大。军工今天有明显的反弹,技术上MACD指标形成底部金叉,成交也出现放量,信号积极,不过跟半导体一样,一直没有突破20日均线的压力位,距离年线位置较远,仍需要观察。

昨晚美股上涨,互联网大涨近5个点。消息上,企鹅公布了财报。21年全年收入为5601.18亿元,同比增长16%,净利润2248.2亿元,剔除掉售卖东哥的股票,净利润为1237亿,同比增长仅1%。

看到这份财报,不少人会觉得企鹅主营业务已经停止增长了,只能靠卖东子的股票赚钱。

确实,处置东子带来了一次性收入。但真实的利润也有1468千亿。估值方面,按1468亿净利润来看,现在是3.7万亿港币市值,真实的市盈率在20倍左右。另外企鹅前后投资的企业已经超过了1000家。难道以后处置这些企业的收益不是收益?赚的是假钱?很多年前大家觉得苹果没有了乔布斯,可能不行了,也不能继续增长了。可是乔布斯走后的这么多年,增长了非常多,股价也涨了非常多。所以哪怕是大块头,以后会怎样还是很难判断的。

与大众观点相反,我认为这份财报算中规中矩。企鹅四季度遇到的困境,这都是大家提前预期到的。老实说,2021年大鹅确实遇到了不少问题,游戏业务增长乏力,广告收入大幅降低,企业服务和金融科技增收不增利,且还面临着一系列zc限制。这也是导致大鹅股价一路下滑的重要原因吧,不过财报反映的是过去的数字。展望未来,疫情后经济企稳,游戏版号有望解禁,反垄断也逐渐规范化等等,一系列利好也在路上。

02 基金公司纷纷自购,基民能跟吗?

在市场企稳反弹之际,基金公司自购潮又起。

从历史数据来看,大规模的自购通常发生在市场大幅回调时。对存续产品的自购,尤其是大额的自购,表明了基金公司对未来市场的信心。

基金自购对于市场来说是有积极意义的。特别是在基金自购出现“自购潮”的情况下,这在一定程度上代表了一种对市场的共识。那就是对市场后市的看好,或市场的底部区域已经到来或正在到来。

当然,基金自购也是一种基金营销的手段,但作为一种营销方式的时候,是很难形成“自购潮”的。

事实上,通过回测数据可以发现,每当公募开启自购潮时,市场有可能就此筑底,但并不是每次都是底部。

据万得显示,自2015年以来,基金公司净自购规模阶段性峰值发生在2015年三季度、2018年一季度、2020年一季度及2021年一季度,与A股下跌区间相对应。

数据显示,2015年7月,在市场出现从高点回落24%时,基金公司掀起了一轮自购潮,实际自购金额达7.35亿元。但市场并未如期实现V型反转,同样的情况也出现在了2016年和2018年的两次小级别自购潮。

不过,从长期来看,基金公司自购潮阶段大多可以算得上较理想的入市时机。

因此,投资者应理性看待基金的自购行为,要更多地把它看做是机构投资者对目前市场具有长期配置价值的、优质资产的估值的认可,具体投资标的的选择,还要看基金经理的表现,产品的风格、风险特征等是否符合自己的配置需求。

上一篇:

下一篇:

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

助理1:15733171701
助理2:18231176262

在线咨询: QQ交谈

在线咨询: QQ交谈

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信